事件一:东欧国债危机冲击西欧发达市场银行业。

2月17日:穆迪发布报告警告,东欧国债危机可能严重冲击西欧发达市场的银行业,许多西欧银行的评级可能面临大幅下调。消息引起了市场对于东欧国债危机可能进一步扩散的担忧,欧洲股市和欧元汇价大幅下挫。我们认为东欧危机中的主要债务国其债务总额相对较小,约为405 亿美元,短期到期的债务更小,对欧洲银行系统将不会造成实质性的冲击。并且东欧的主要债权国85%在西欧,美国所占的债务比例微乎其微,这意味着东欧债务对世界金融核心国美国来说根本构不成威胁。

事件二:美国出台财政刺激方案和“定量宽松”货币政策。

2月17日:美国总统奥巴马签署总额为7870亿美元的财政刺激计划。该刺激计划几乎涵盖美国所有经济领域,是美国经济走向复苏的一个“重要里程碑”。其中资金总额中约35%将用于减税,将有95%的美国家庭从中受惠,这对刺激美国经济的主要引擎,即消费需求具有重要意义。货币政策方面,在无降息空间后,3 月18日:美联储出台总规模在1.15 万亿美元的“定量宽松”货币刺激政策。“定量宽松”将使实体经济及金融机构享受到利率更低、汇率更软、流动性更宽松所带来的“廉价货币”的好处,将对在危机中艰涩运行的美国经济起到润滑剂的作用。

事件三:全球主要成熟经济体股市触底反转。

3月10日:花旗董事长潘迪特表示一季度花旗有望迎来久违的盈利。我们认为花旗集团业绩的巨幅攀升有可能成为美国股市甚至是美国经济的一个重要转折点,其金融系统的自我修复能力将支持美国经济在年中触底。该消息公布后,美股开盘大涨,欧洲股市盘中走强,全球主要成熟经济体的股市至此触底反弹。

事件四:G20 峰会催生国际金融新秩序。

4月2日:G20 国集团在伦敦金融峰上就国际货币基金组织增资和加强金融监管等全球携手应对金融经济危机议题达成多项共识,催生了国际金融新秩序。并且各国同意对拒不合作的“避税天堂”采取行动,准备实施制裁,以及共同维护贸易和投资开放,抵制保护主义抬头。此次G-20 峰会取得的成果卓越,各国为共同抗击全球经济衰退走到了一起,20 国领导人在阻止60 年以来最严重的经济危机的政策蓝图上达成一致事件五:欧洲两大央行双双出台“定量宽松”货币政策。

5月7日:欧洲央行降息至1%,英格兰央行维持基准利率在0.5%的水平,均创历史新低。继而,欧洲两大央行双双出台“定量宽松”货币政策。在消费萎靡和信贷萎缩的双重压力下,欧洲央行不得不再次采取降息措施,而随着降息空间不断收窄,欧央行及英格兰央行拉动信贷的唯一途径就是“定量宽松”。

事件六:奥巴马政府成功拯救通用汽车。

6月1日:美国通用汽车正式递交破产保护申请,成为美国工业史上最大一起破产保护事件。7 月9 日,通用汽车结束了为期40 天的重组,清除了大多数让这家百年老字号陷入危机的债务和经常性成本,诸多法律上诉复杂化的风险由此消退。这标志着奥巴马政府为拯救通用汽车所做的前所未有的努力圆满结束,同时作为美国工业之本的汽车产业从此也有望进入正常恢复的轨道。天相投资顾问有限公司